Ostatnie 24 godziny na rynku metali szlachetnych przyniosły dynamiczne rozstrzygnięcia. Cena złota prawdopodobnie powróciła do nieśmiałego trendu wzrostowego i przebiła barierę 4 100 USD za uncję, wywołując falę dyskusji wśród inwestorów na całym świecie. Co stoi za tak gwałtownym skokiem notowań i jakich poziomów możemy spodziewać się w perspektywie najbliższych 12 miesięcy?

Złoto nie jeździ na wakacje. Dlaczego letnia pauza w inwestowaniu to błąd?

Gdy przychodzą ciepłe miesiące, większość z nas naturalnie przerzuca uwagę na zupełnie inne tory. Planujemy urlopy, rezerwujemy bilety, kupujemy sprzęt plażowy i marzymy o odcięciu się od codziennych obowiązków. Razem z nami „na wakacje” często wysyłamy nasze finanse — zawieszamy planowanie budżetu, odkładamy decyzje majątkowe na wrzesień i wychodzimy z założenia, że w okresie urlopowym rynek i tak przysypia

Złoto od wieków pełni funkcję bezpiecznej przystani, zabezpieczając kapitał przed inflacją i zawirowaniami geopolitycznymi. Jednak nawet tak stabilny kruszec podlega cyklicznym wahaniom ceny w ciągu roku. Sezonowość złota to powtarzalny wzorzec, na który wpływają między innymi popyt fizyczny na biżuterię w Azji, harmonogramy świąteczne oraz cykle rebalansowania portfeli przez fundusze inwestycyjne.

Zrozumienie tych powtarzalnych cykli pozwala precyzyjniej wyznaczyć moment wejścia na rynek i uniknąć kupowania kruszcu na lokalnych szczytach.

Roczny cykl cen złota

Analizując dane historyczne z ostatnich kilkudziesięciu lat, roczny wykres cen złota można podzielić na cztery wyraźne fazy:

Faza I: Noworoczny rajd (Grudzień – Luty) To historycznie jeden z najsilniejszych okresów w roku. Kluczowymi czynnikami są Chiński Nowy Rok (ogromny popyt na biżuterię i prezenty w Chinach), zakupy na Święto Dziękczynienia i Boże Narodzenie na Zachodzie oraz rebalansowanie portfeli przez instytucje finansowe na początku roku. W tym okresie częstym zjawiskiem są dynamiczne wzrosty cen, a styczeń statystycznie przynosi wysokie dodatnie stopy zwrotu.

Faza II: Wiosenne uspokojenie i letnie uśpienie (Marzec – Lipiec) Po silnym początku roku następuje okres schłodzenia rynku i korekty. Jest to spowodowane spadkiem popytu na rynku fizycznym po świętach azjatyckich oraz okresem wakacyjnym na rynkach finansowych, co przekłada się na niższą płynność i brak silnych impulsów zakupu. Czerwiec historycznie bywa jednym z najsłabszych miesięcy w roku dla złota, a przełom czerwca i początku lipca często wyznacza tak zwany sezonowy dołek.

Faza III: Jesienny popyt fizyczny (Sierpień – Październik) Złoto wraca do łask wraz ze zbliżaniem się jesieni. Kluczowy wpływ ma sezon ślubny oraz festiwalowy w Indiach, takich jak Diwali czy Dhanteras. Indie są drugim co do wielkości konsumentem złota na świecie. Ponadto zachodnia branża jubilerska zaczyna w tym czasie gromadzić zapasy przed sezonem świątecznym. W efekcie obserwowana jest wyraźna fala wzrostowa, szczególnie widoczna w sierpniu i wrześniu.

Faza IV: Listopadowa konsolidacja (Listopad) Następuje krótka pauza przed kolejnym noworocznym zrywem. Obserwuje się przejściowe wyciszenie po hinduskich festiwalach i przygotowanie rynków do zamykania roku obrachunkowego. Cena złota często wchodzi wtedy w lokalny ruch boczny lub lekką korektę, stanowiącą dogodną bazę pod grudniowo-styczniowy rajd.

Kiedy najlepiej inwestować w złoto? 

Na podstawie wieloletnich statystyk wykrystalizowały się dwa główne okna czasowe, które historycznie dawały inwestorom największe prawdopodobieństwo zakupu po atrakcyjnej cenie:

1. Najlepsze okno zakupowe: Przełom czerwca i lipca Czerwiec i początek lipca to statystycznie idealny moment na wyznaczenie pozycji długoterminowej. Kupując kruszec w tym okresie, inwestor wyprzedza falę popytu generowaną przez azjatyckie festiwale oraz jesienne ożywienie na rynkach światowych.

2. Drugie okno zakupowe: Późna jesień (Listopad) Jeśli inwestor przeoczy letni dołek, listopadowa konsolidacja po święcie Diwali często daje drugą szansę na zakup przed grudniowo-styczniowym rajdem.

Czego unikać? Należy unikać kupowania złota pod wpływem emocji na końcowych etapach silnych rajdów wzrostowych, zwłaszcza pod koniec lutego lub w szczycie jesiennych wzrostów. Historycznie były to momenty lokalnego przegrzania rynku.

O czym pamiętać w praktyce?

Sezonowość wskazuje prawdopodobieństwo, a nie daje pełnej gwarancji. Choć statystyka działa na korzyść inwestora, rynek złota w krótkim i średnim terminie reaguje przede wszystkim na politykę monetyczną i stopy procentowe banków centralnych, kurs dolara amerykańskiego, realne rentowności obligacji oraz napięcia geopolityczne.

Dla większości inwestorów indywidualnych dobrym rozwiązaniem jest połączenie znajomości cyklu sezonowego ze strategią regularnego uśredniania ceny zakupu, ze szczególnym zwiększeniem alokacji kapitału w miesiącach letnich.

Polska buduje nowy, „superbezpieczny” skarbiec, a Narodowy Bank Polski (NBP) planuje sprowadzić do kraju kolejne tony cennego kruszcu. Zapowiedź prezesa NBP, Adama Glapińskiego, to jeden z najbardziej spektakularnych kroków w nowoczesnej historii polskiej bankowości centralnej. Co dokładnie planuje szef NBP i dlaczego akurat teraz fizyczne złoto wraca nad Wisłę?